재활용이 돈 된다? 웨이스트 매니지먼트 Waste Management(WM) 실전 투자 분석

 

 

 

 

안녕하세요 온리입니다.

오늘은 미국 폐기물 처리 1위 기업 WM(Waste Management)를 소개할게요.
재활용, 의료폐기물, 신재생에너지까지 다루는 진짜 '쓰레기 속 금맥' 기업이야.

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1. 기업개요

• 미국 최대 폐기물 처리 회사
• 매립지 운영, 수거 차량, 재활용 설비까지 수직계열화
• 의료폐기물, 파쇄사업까지 진출하며 지속적으로 포트폴리오 확장 중

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2. 주요사업모델

• 생활/산업 폐기물 수거 및 처리
• 재활용 센터 운영 및 자원 회수
• Stericycle 인수로 의료폐기물 진출
• 매립지 가스를 활용한 재생에너지 사업 확대 중

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3. 최근 모멘텀

• Stericycle 인수로 의료폐기물·보안 파쇄시장 진입
• 2026년까지 5,000명 자동화 구조조정 예고 (효율성↑ 비용↓)
• 랜드필 가스 활용 플랜트 20곳 건설 중 (재생에너지화 전략)
• 재활용 원자재 가격 하락은 단기 부담

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4. 재무제표 (요약)

• 2025년 Q1 매출: $6.02B (+16.7% YoY)
• 조정 EBITDA: $1.7B
• 순이익: $637M
• 배당수익률: 약 1.4%, 매년 증가 중
• 공정가치(D.C.F 기준): $263 → 현재가 대비 14% 저평가

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5. 기술적 분석 (2025년 7월 기준)

• 현재가: $229
• RSI 중립권
• 20일·60일 이동평균선 근처 박스권
• 거래량 소폭 증가 추세
• 공매도 비중 낮음

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6. 투자관점

1) 금리확인

• 고금리 지속 속에서도 SLR 규제 완화로 시장 유동성 점진적 회복
• 방어주 중에서도 '성장하는 방어주'로 평가받는 기업

2) 기관수급 확인

• 기관은 꾸준한 매입세 유지 중
• ETF 비중도 상당히 높은 방어형 종목

3) 투자자 확인

• 장기 배당 성장형 투자자들이 좋아하는 종목
• 개미보다는 기관·연기금이 중심

4) 미래 전망

• 의료폐기물·보안 파쇄사업 확장 = 신성장동력
• 재생에너지 기반 RNG(바이오가스) 사업이 '에너지株' 성격 부여
• ESG 정책 수혜도 계속됨

5) 최근 뉴스 보충

• 자동화 전환으로 2026년까지 직원 5,000명 감축 계획 발표
• 노동단체 반발 있지만, 비용 절감과 마진율 개선에 긍정적 영향 예상
• WSJ 인터뷰에서 "WM은 단순 쓰레기 기업 아닌 청정에너지 기업으로 전환 중" 강조됨